近期，鄭棉期貨價格觸底反彈后，再次表現(xiàn)出趨穩(wěn)震蕩之勢，這或與上周價格大跌后，市場心態(tài)的修復(fù)有關(guān)，也或因近期市場多空因素博弈所致。

上周五美國勞工部報告稱，11月份創(chuàng)造的非農(nóng)就業(yè)機會低于預(yù)期。市場預(yù)期新增55萬個新的非農(nóng)就業(yè)崗位，但是報告的增加數(shù)字僅為21萬個。由于前期國內(nèi)外市場對美國通貨膨脹所引發(fā)的擔憂一直沒有明顯改善，無論金融市場還是商品市場，均對于美國經(jīng)濟的相關(guān)數(shù)據(jù)報告心弦緊繃。同時，市場對于美國將取消對中國加征的高額關(guān)稅預(yù)期也有所增強。

12月6日晚間，中國人民銀行決定于2021年12月15日下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率0.5個百分點。這是繼7月份宣布全面降準后，央行再度全面降準。中共中央政治局12月6日召開會議，分析研究2022年經(jīng)濟工作；會議強調(diào)，明年經(jīng)濟工作要穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進。宏觀政策要穩(wěn)健有效，繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。中國將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，保持流動性合理充裕，圍繞市場主體需求制定政策，適時降準，加大對實體經(jīng)濟特別是中小微企業(yè)的支持力度，確保經(jīng)濟平穩(wěn)健康運行。

目前，棉花市場高成本、低需求的矛盾依舊突出。尤其在經(jīng)歷月初這輪“洗盤”后，下游紡織市場更加擔憂冬季變異病毒加劇消費壓力，尤其是當前紗布產(chǎn)品庫存累積，紡織企業(yè)商品流、資金流均面臨挑戰(zhàn)，后道市場信心不足，棉花采購難有強大購買力，也將給市場恢復(fù)帶來阻力。

根據(jù)鄭商所最近通告，自2021年12月8日結(jié)算時起，棉花期貨2201合約的交易保證金標準調(diào)整為15%。自2021年12月13日結(jié)算時起，棉花期貨2201合約的交易保證金標準調(diào)整為20%。預(yù)計隨著保證金比例提高，市場投機將得到一定遏制，也將對棉市起到一定穩(wěn)定作用。